Kho bạc Luxembourg phát hành 50 triệu euro trái phiếu qua nền tảng blockchain HSBC Orion, trở thành quốc gia châu Âu thứ hai sử dụng DLT.
Kho bạc Nhà nước Luxembourg đã chính thức phát hành 50 triệu euro trái phiếu kho bạc số thông qua nền tảng HSBC Orion, đánh dấu một bước tiến quan trọng trong ứng dụng công nghệ sổ cái phân tán vào thị trường trái phiếu chính phủ. Đây là quốc gia châu Âu thứ hai thực hiện phát hành tương tự sau Slovenia với 30 triệu euro vào tháng 7 năm ngoái.
Các trái phiếu được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Luxembourg với cấu trúc lãi suất bằng 0, bán với mức chiết khấu 99,03% so với mệnh giá nhưng sẽ được hoàn trả đủ mệnh giá sau sáu tháng. Điểm đổi mới cốt lõi nằm ở việc trái phiếu là tài sản số bản địa, chỉ tồn tại trên blockchain thay vì là bản sao số của chứng khoán truyền thống.
Việc phân biệt thuật ngữ đóng vai trò quan trọng trong hiểu về sự đổi mới này. Trái phiếu “digital” được phát hành bản địa trên blockchain, trong khi trái phiếu “tokenized” thường là bản sao số của chứng khoán đã tồn tại trước đó. Cách tiếp cận tài sản số bản địa mang lại những lợi ích vượt trội về thời gian phát hành, hiệu suất xử lý và tính minh bạch.
Bộ trưởng Tài chính Gilles Roth nhấn mạnh đây là minh chứng cho cam kết duy trì vị thế dẫn đầu công nghệ trong hạ tầng tài chính. “Nó thể hiện sức mạnh đổi mới của trung tâm tài chính Luxembourg và hiệu quả của khung pháp lý blockchain hiện hành, đảm bảo khả năng truy xuất và xác minh giao dịch từ đó tăng cường niềm tin cho nhà đầu tư,” ông phát biểu.
Khung pháp lý tiên phong và đổi mới liên tục
Luxembourg đã khẳng định vị thế dẫn đầu trong đổi mới pháp lý về DLT với luật blockchain đầu tiên từ năm 2019 và nhiều lần cập nhật kể từ đó. Nền tảng HSBC Orion được đặt trụ sở tại Luxembourg và hoạt động dưới pháp luật nước này, điều quan trọng khi biết Orion cũng tích hợp với trung tâm lưu ký chứng khoán của Hồng Kông.
Việc HSBC chọn Luxembourg là điều dễ hiểu khi nhiều trái phiếu số và quỹ token hóa châu Âu đều áp dụng luật Luxembourg. HSBC trước đây đã tổ chức phát hành hai trái phiếu của Ngân hàng Đầu tư Châu Âu theo luật pháp Luxembourg, cho thấy sự tin tưởng vào hệ thống pháp lý này.
Đổi mới pháp lý Luxembourg cho phép blockchain đóng vai trò lưu giữ bản ghi chuẩn xác về quyền sở hữu chứng khoán mà không bắt buộc sử dụng trung tâm lưu ký chứng khoán truyền thống (CSD). Luật pháp đã đưa ra khái niệm “người giữ tài khoản trung tâm” thay vì CSD, trong đó HSBC là đơn vị đầu tiên được phê duyệt vai trò này.
Sự tiến hóa pháp lý tiếp tục vượt khỏi mô hình lưu ký truyền thống. Luật Blockchain 4 được thông qua tháng 12/2024 mở rộng hơn nữa để phù hợp với phát hành trên blockchain công khai, nơi nhà đầu tư có thể giữ chứng khoán số trực tiếp trong ví cá nhân.
Luật mới giới thiệu vai trò “đơn vị kiểm soát duy nhất” chịu trách nhiệm duy trì tài khoản phát hành, theo dõi chuỗi quyền sở hữu và đối chiếu chứng khoán đã phát hành. Điều này vay mượn một số yếu tố từ Đạo luật eWpG của Đức, cho thấy sự hội tụ pháp lý trong khu vực.
Hai đơn vị điều phối phát hành chính là HSBC Continental Europe và BGL BNP Paribas, với đợt phát hành nhận được mức độ quan tâm lớn từ nhà đầu tư. Bộ Tài chính Luxembourg coi đây là trải nghiệm học hỏi quan trọng cho các phát hành tương lai.
