Từ 1/8, Hồng Kông sẽ hình sự hóa việc quảng bá stablecoin không phép, một động thái cứng rắn nhằm dập tắt đầu cơ và bảo vệ nhà đầu tư cá nhân.
Từ ngày 1 tháng 8 năm 2025, Hồng Kông sẽ chính thức áp dụng một trong những khung pháp lý nghiêm ngặt nhất đối với stablecoin. Theo đó, bất kỳ hành vi nào cung cấp hoặc quảng bá stablecoin neo giá vào tiền pháp định mà không có giấy phép hợp lệ đều bị xem là phạm tội hình sự.
Các vi phạm sẽ đối diện mức phạt lên tới 50.000 đô la Hồng Kông (khoảng 6.300 USD) và có thể bị phạt tù tới sáu tháng, cho thấy quyết tâm của chính quyền trong việc kiểm soát nghiêm ngặt thị trường tài sản số.
Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA), ngân hàng trung ương của đặc khu, đã phát đi cảnh báo rõ ràng, kêu gọi nhà đầu tư tránh xa các dự án stablecoin không được cấp phép để tránh vi phạm pháp luật. Tổng giám đốc HKMA, ông Eddie Yue, nhấn mạnh quy định mới này nhằm tăng cường tính minh bạch và bảo vệ nhà đầu tư trước các rủi ro gian lận.
Ông Yue giải thích, việc áp dụng các biện pháp nghiêm khắc là cần thiết do thị trường đã xuất hiện làn sóng đầu cơ phi lý từ các tuyên bố thiếu cơ sở liên quan đến stablecoin, khiến giá cổ phiếu một số công ty liên quan tăng mạnh. Ví dụ, cổ phiếu của Guotai Junan từng có lúc tăng tới 300% sau khi giấy phép ngân hàng của công ty này được mở rộng sang lĩnh vực tài sản số. “Cần phải có biện pháp mạnh tay để dập tắt tâm lý đầu cơ quá mức này,” ông Yue khẳng định.
Mặc dù đã có khoảng 50 doanh nghiệp nộp hồ sơ xin cấp phép, HKMA vẫn giữ thái độ thận trọng. Ông Yue nhận định, phần lớn các đề xuất đều thiếu thực tiễn, mang tính lý thuyết và chưa có kế hoạch triển khai cụ thể. Nhiều doanh nghiệp thậm chí chưa chứng minh được năng lực quản trị rủi ro tài chính hoặc năng lực kỹ thuật cần thiết để phát hành và vận hành một stablecoin. Vì thế, ông nhấn mạnh rằng trong giai đoạn đầu, “chỉ một số ít giấy phép sẽ được cấp” và đa số các đơn vị không nên kỳ vọng được phê duyệt.
So với các khu vực pháp lý khác, biện pháp của Hồng Kông nổi bật với mức độ nghiêm khắc cao. Trong khi Liên minh Châu Âu (EU) theo quy định MiCA áp dụng các khoản phạt tài chính lớn nhưng không kèm hình phạt tù, thì tại Vương quốc Anh, các cơ quan quản lý vẫn đang gặp khó khăn trong quá trình thực thi quy định về stablecoin.