Các sàn giao dịch crypto nhỏ hơn có thể dễ bị sụp đổ trong thị trường gấu, do lợi tức không bền vững được cung cấp cho người dùng và “mạng lưới quan hệ” khó hiểu giữa các công ty. Một báo cáo mới từ nhà cung cấp dữ liệu crypto Kaiko cho hay.
Theo Kaiko, các sàn giao dịch hiện đang áp lực vì một số lý do, bao gồm cả sự sụt giảm khối lượng giao dịch luôn xảy ra trong thị trường gấu crypto.
Coinbase là một ví dụ về căng thẳng tài chính, vì ngay cả các sàn giao dịch lớn hơn cũng đang gặp phải vấn đề này. Công ty cho biết họ sa thải 18% lực lượng lao động và Bybit cũng cắt giảm 30% nhân viên.
Mặt khác, một số sàn giao dịch cũng đang tận dụng sự suy thoái của thị trường hiện tại để tuyển thêm nhiều nhân lực và chuẩn bị tốt hơn cho thị trường tăng giá tiếp theo. Trong số này có Binance, khi công ty đang tuyển dụng 2.000 vị trí, và Kraken, đang tìm cách bổ sung 500 người.
Cảnh báo từ Kaiko theo sau tin tức từ đầu tuần này về gói cứu trợ của nhà môi giới crypto Voyager của Alameda Ventures, chi nhánh đầu tư mạo hiểm của công ty giao dịch crypto lớn Alameda Research, công ty mẹ của sàn giao dịch FTX.
Sự tham gia ngày càng tăng của các sàn giao dịch vào không gian đầu tư mạo hiểm
Mặc dù một số sàn giao dịch vẫn đang tuyển dụng, nhưng thực tế là nhiều sàn có thể sớm rơi vào tình thế khó khăn, Kaiko cảnh báo.
Theo báo cáo, một lĩnh vực cụ thể cần quan tâm là staking và thu lợi nhuận mà nhiều sàn giao dịch đã kết hợp vào nền tảng của họ.
Ví dụ: “một sàn giao dịch nhỏ của Nhật Bản” cung cấp lợi suất phần trăm hàng năm lên đến 5% (APY) đối với tiền gửi bitcoin (BTC), ethereum (ETH) và XRP. Lời hứa đi kèm với các điều khoản và điều kiện công khai cho người dùng biết rằng “crypto cho vay không được quản lý như các quỹ riêng biệt”, đồng thời nói thêm rằng không có gì đảm bảo các khoản tiền sẽ được hoàn trả trong trường hợp phá sản.
Điều thú vị là, một cảnh báo tương tự được chia sẻ trên Twitter của Giám đốc điều hành Binance Changpeng Zhao. Ông cũng với việc chia sẻ tin tức về một công ty crypto khác, CoinFLEX, ngừng rút tiền “do điều kiện thị trường khắc nghiệt” và khuyên người dùng “chỉ sử dụng sàn giao dịch đáng lớn, nổi tiếng và đáng tin cậy”.
Tuy nhiên, báo cáo của Kaiko cũng gợi ý rằng không nhất thiết phải là sàn giao dịch lớn thì sẽ tốt hơn. Báo cáo cũng chỉ ra một “sàn giao dịch lớn” cung cấp “nhiều loại sản phẩm kiếm tiền”. Trong số các sản phẩm ày có cơ hội để gửi tiền tether (USDT) mà không có thời gian khóa để đổi lấy lợi suất hàng năm 3,5%.
Ngoài các cơ hội cho vay, báo cáo cũng chỉ ra sự tham gia ngày càng tăng của các sàn giao dịch trong không gian đầu tư mạo hiểm là “một xu hướng đáng quan tâm khác”.
“Lĩnh vực kinh doanh mới này cho phép các sàn giao dịch tạo ra một mạng lưới rối ren hơn có thể bị áp lực trong thời kì thị trường xuống giá.”
Để lấy ví dụ về điều này, nhà phân tích của Kaiko đã chỉ ra cách quỹ phòng hộ crypto Three Arrows Capital đã gây ra rắc rối cho Voyager, sau đó cần Alameda cứu trợ.
Một ví dụ khác là công ty phát hành stablecoin Tether, có mối quan hệ với sàn giao dịch crypto Bitfinex. Theo báo cáo của Bloomberg, công ty này đã cho vay 1 tỷ USD đối với đồng CEL khi gặp khó khăn vào năm 2021.
Kết luận, báo cáo của Kaiko nói rằng tất cả các sản phẩm staking và “mạng lưới quan hệ” mà các sàn giao dịch tham gia “đều gây nhầm lẫn, và đó chính là vấn đề”.
Ngoài ra, việc thiếu các quy định nhất quán trên toàn thế giới đã cho phép các sàn giao dịch tham gia vào các lĩnh vực kinh doanh khác nhau và “tất cả đều có vẻ thành công khi giá tăng”.
“Tuy nhiên, khi giá giảm, động lực ngược lại sẽ xuất hiện. Có thể giải thích rằng khối lượng giảm, quỹ phòng hộ và phí giảm, các sàn giao dịch sẽ được thử nghiệm.”
Kaiko cho biết thêm:
“Những sàn có đủ khối lượng và chi tiêu một cách có trách nhiệm thông qua thị trường tăng giá sẽ có khả năng vượt qua cơn bão. Còn những sàn thích đánh nhanh và lỏng lẻo với các sản phẩm và khoản đầu tư rủi ro có thể bị phá sản nếu chúng không được FTX mua lại hoặc cứu trợ từ Alameda“.
Nguồn: Cryptonews
