Các nhà quản lý của thành phố đang tìm đến các quy định cụ chể chính thức. Liệu nó có đủ để giữ chân các công ty tiền điện tử về ảnh hưởng ngày càng tăng của Trung Quốc?
Tuần lễ Fintech Hồng Kông đã từng là một tiếng lóng ồn ào của các doanh nhân với các ngân hàng và quan chức, tất cả đều thảo luận về vai trò của tiền điện tử trong tương lai của tiền.
Cuộc họp năm ngoái, được tổ chức vào tháng 11, đã cho thấy sự khác biệt rõ rệt. Các quan chức chính phủ nhấn mạnh tiềm năng hội nhập lớn hơn với Trung Quốc và đồng nhân dân tệ kỹ thuật số của nước này, trong khi các cuộc trò chuyện về tiền điện tử tập trung vào những gì được coi là phù hợp ở đại lục.
Sự tương phản chỉ ra một sự thay đổi lớn hơn
Khi Trung Quốc thắt chặt kiểm soát đối với Hồng Kông, ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số của thành phố đã trở nên bí bách và bị trừng phạt. Nhiều công ty đã rời khỏi Hồng Kông hoặc thu hẹp hoạt động. Các nhà quản lý địa phương hầu như không hoạt động vào năm ngoái, chỉ làm tăng thêm sự rối loạn.
Hồng Kông đã là một trung tâm của tiền điện tử trong suốt quá trình phát triển của lớp tài sản, nhờ vào một trong những hệ sinh thái tài chính mạnh nhất thế giới, tinh thần kinh doanh sôi động và sự gần gũi với Trung Quốc. (Đại lục từng là điểm nóng của hoạt động thương mại và khai thác bitcoin trước một loạt các cuộc đàn áp của Bắc Kinh, gần đây nhất là vào tháng 9.)
Các công ty mang tính biểu tượng, chẳng hạn như sàn giao dịch FTX và BitMEX, VC Kenetic Capital và nhà phát triển EOS Block.one, có nguồn gốc từ thành phố này. Bây giờ, hầu hết các công ty còn lại ở Hồng Kông đều có kế hoạch dự phòng.
“Họ vẫn có sự hiện diện lớn ở Hồng Kông”, nhưng họ đang xem xét các lựa chọn khác nhau cho hoạt động của mình“, Vivien Khoo, Co-Founder Liên minh Tiền điện tử châu Á, một hiệp hội thương mại có trụ sở tại Singapore cho biết.
Bà nói thêm, nhiều doanh nghiệp tại Hồng Kông đang có “các cuộc thảo luận tích cực”, đặc biệt là trong bối cảnh COVID-19, “về ý nghĩa của việc làm việc từ xa vì điều đó có thể mang lại cho họ sự linh hoạt”.
Tháng 2/2022, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) – tương đương với một ngân hàng trung ương của thành phố đã ban hành hai báo cáo chính: một về stablecoin và một về các quỹ giao dịch trao đổi liên quan đến tiền điện tử.
“Hồng Kông đang bắt đầu thiết lập khung pháp lý cho các tài sản kỹ thuật số phù hợp với vị thế là một trung tâm toàn cầu về dịch vụ tài chính và quản lý tài sản”, Lennix Lai, CEO sàn giao dịch tiền điện tử OKX cho biết.
“Với sự rõ ràng về các thông số mà thị trường có thể hoạt động, các nhà đầu tư sẽ không còn bị kìm giữ bởi những lo ngại về phản ứng dữ dội về quy định.”
Tuy nhiên, trong khi tương lai của thành phố trong hệ sinh thái tiền điện tử toàn cầu đang bắt đầu hình thành, nó có vẻ hạn chế hơn rất nhiều so với quá khứ tự do của nó. Một số người tham gia ngành công nghiệp nói rằng có khả năng chế độ quản lý của Hồng Kông sẽ vẫn ổn định trong ngắn và trung hạn nhưng triển vọng dài hạn có thể ảm đạm.
Sự kết nối của Trung Quốc
Bốn trong số những người đã nói chuyện với CoinDesk cho bài viết này yêu cầu giấu tên vì họ không được phép nói công khai về những gì công ty của họ coi là một chủ đề nhạy cảm về chính trị. Ba trong số đó làm việc cho các công ty dịch vụ tài chính tiền điện tử, trong khi công ty thứ tư là một nhà phân tích chứng khoán.
“Thật khó để mong đợi rằng bạn không được phép làm bất kỳ loại tiền điện tử nào ở đại lục, nhưng Hồng Kông [sẽ vẫn] là một thiên đường” cho ngành công nghiệp, một người tham gia địa phương châm biếm.
Là một đặc khu hành chính theo nguyên tắc “một quốc gia, hai chế độ”, Hồng Kông là một phần lãnh thổ của Trung Quốc nhưng đặt ra luật pháp và quy định riêng.
Trên giấy tờ, quyền tự trị tương đối của Hồng Kông từ đại lục sẽ hết hạn vào năm 2047, mặc dù nhiều nhà quan sát, bao gồm Cả Bộ Ngoại giao Mỹ, đã lưu ý rằng chính quyền trung ương Trung Quốc đã đe doạ đến tự do của Hồng Kông.
Luật An ninh Quốc gia có hiệu lực từ ngày 30/6/2020, đã hình sự hóa các hành vi nổi loạn, thông đồng, khủng bố và lật đổ được xác định rộng rãi và trao cho chính quyền quyền giám sát, giam giữ và khám xét rộng rãi. Tính đến tháng 6, 117 người đã bị bắt theo luật; hầu hết trong số họ là các chính trị gia, nhà hoạt động và nhà báo, và danh sách này cũng bao gồm ông trùm truyền thông Jimmy Lai, chủ sở hữu tờ báo lá cải nổi tiếng ủng hộ dân chủ Apple Daily.
Rủi ro chính trị liên quan đến tiền điện tử ở Hồng Kông bắt đầu từ trước cuộc đàn áp năm 2021 của Trung Quốc, Alessio Quaglini, CEO của nhà giám sát tiền điện tử Hex Trust cho biết. Hex bắt đầu xem xét một văn phòng ở Singapore ngay lập tức, mà công ty coi là một “kế hoạch dự phòng”, ông nói.
Người giám sát đã có được giấy phép Dịch vụ Thị trường Vốn ở Singapore và đang chờ giấy phép tiền điện tử, ông nói.
Một năm xui vận
Một năm ảm đạm trôi qua vì có rất ít tin tức từ các nhà quản lý Hồng Kông, và những gì được công bố khiến các công ty cảnh giác.
Vào ngày 21/5/2021, chính quyền Hồng Kông đã đề xuất mức phạt lên tới 640.000 USD và bảy năm tù vì hoạt động trao đổi không có giấy phép. Kết hợp với điều này là ảnh hưởng ngày càng tăng của đại lục đối với thành phố và lập trường chống tiền điện tử trung thành của nó.
Khoảng giữa năm 2021, nhận thức của thị trường với các nhà quản lý cảm thấy rằng “Nếu bạn không được cấp phép, chúng tôi muốn bạn ra khỏi Hồng Kông nhanh chóng”, đặc biệt là trong bối cảnh có khả năng bị phạt tiền và phạt tù, Khoo nói.
Vào ngày 24/9, 10 tổ chức chính phủ công nghệ và tài chính quốc gia hàng đầu của Trung Quốc đã tuyên bố tất cả các giao dịch liên quan đến tiền điện tử là bất hợp pháp. Mặc dù đây không phải là lần đầu tiên Trung Quốc hạn chế tiền điện tử, nhưng đây là lần đầu tiên một số cơ quan hàng đầu của đất nước ban hành một kế hoạch hành động toàn diện để lại những khuất mắt chưa giải thích được.
Sau thông báo, sự ủng hộ về tương lai của tiền điện tử ở Hồng Kông trở nên xấu đi, một nhà phân tích trong thành phố nói với CoinDesk, thêm rằng công ty của họ đã cấm họ thảo luận công khai về tiền điện tử.
Sau khi đại lục thắt chặt chính sách của mình, các nền tảng giao dịch được cấp phép tập trung vào bán lẻ lớn nhất của Hồng Kông cung cấp các quỹ tiền điện tử, Futu và Tiger Brokers, cho biết họ sẽ ngăn người dùng mua các sản phẩm tiền điện tử trên nền tảng của họ bắt đầu từ ngày 1/10/2022.
Một đại diện của Futu nói với CoinDesk rằng động thái này là “để đáp ứng các hướng dẫn quy định có liên quan” nhưng không làm rõ liệu họ có đề cập đến các hướng dẫn của Trung Quốc hay không. Tiger Brokers đã không trả lời yêu cầu bình luận của CoinDesk.
‘Nơi tuyệt vời để khởi đầu’
Hiện tại, Hồng Kông đang chịu chế độ cấp phép chọn các công ty tiền điện tử tham gia tiền điện tử. Để có được các giấy phép tùy chọn này, các công ty phải tuân theo các khuyến nghị của Cục Dịch vụ Tài chính và Kho bạc (FSTB).
Giấy phép duy nhất cho giao dịch tự động, cần thiết để điều hành một sàn giao dịch tiền điện tử, đã được cấp cho OSL Digital Securities. Không ai được cấp kể từ khi OSL nhận được giấy phép vào tháng 12/2020.
Mặc dù có rất nhiều cuộc nói chuyện về ảnh hưởng của Trung Quốc ở Hồng Kông, “Ít nhất là cho đến bây giờ, các quy định về tiền điện tử được quyết định bởi Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (SFC)”, Henri Arslanian, lãnh đạo thực tiễn tiền điện tử tại công ty tư vấn khổng lồ PwC cho biết.
SFC không phải là một fan hâm mộ của các dẫn xuất tiền điện tử. FTX, một trong những nền tảng giao dịch lớn nhất thế giới về tương lai tài sản kỹ thuật số, đã chuyển trụ sở chính từ Hồng Kông đến Bahamas một ngày sau khi Trung Quốc tuyên bố đàn áp. CEO FTX – Sam Bankman-Fried cho biết vào thời điểm đó rằng đây không phải là lúc phản hồi các tin tức.
Các hạn chế covid-19 – chỉ tăng cường trong vài tháng qua khiến việc thuê mặt bằng trong thành phố trở nên khó khăn, “Vì vậy, đã có một số chuyển ra khỏi Hồng Kông”, Leonhard Weese, chủ tịch Hiệp hội Blockchain Hồng Kông cho biết.
Thay vào đó, các công ty này muốn phục vụ thế giới, và có rất ít dấu hiệu cho thấy có thể không được các nhà quản lý chấp nhận trong tương lai, ông nói. Ngay cả khi mọi thứ thay đổi, họ có thể dễ dàng nhặt lên và rời đi.
Yêu cầu cấp phép mới tại Hồng Kông
Chính quyền Hồng Kông đã công bố kế hoạch đề xuất một dự luật chống rửa tiền trong phiên họp lập pháp 2021-2022 dựa trên một tài liệu tham vấn do FSTB soạn thảo vào tháng 11 năm 2020.
Chế độ cấp phép của dự luật cho các sàn giao dịch tiền điện tử được hình dung như một rào cản chống rửa tiền, và, không giống như hiện tại, nó sẽ là bắt buộc.
Trả lời một cuộc điều tra của CoinDesk về việc liệu cuộc đàn áp đại lục có ảnh hưởng đến các quy tắc ở Hồng Kông hay không, FSTB nhắc lại quan điểm của mình rằng tài sản ảo không phải là đồng tiền chính thức và chỉ ra chế độ hiện tại của lãnh thổ.
SFC đã không trả lời yêu cầu bình luận của CoinDesk trong khi HKMA chuyển cuộc điều tra đến hai cơ quan khác.
Bài báo FSTB tháng 11 đề nghị yêu cầu giấy phép cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo, bao gồm trao đổi tiền điện tử và giới hạn dịch vụ của họ cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp, trong số các biện pháp khác.
Luật pháp Hồng Kông định nghĩa các nhà đầu tư chuyên nghiệp là các cá nhân hoặc tập đoàn có danh mục đầu tư trị giá lên tới 8 triệu USD Hồng Kông hoặc các công ty có tài sản hơn 40 triệu USD Hồng Kông.
Tuy nhiên, với một dự thảo đầy đủ của dự luật chưa được công bố công khai hoặc thảo luận tại Hội đồng Lập pháp Hồng Kông, nhiều chi tiết quan trọng đang còn vướng mắc trong sự cân bằng.
Phạm vi của chế độ cấp phép không hoàn toàn rõ ràng, Weese nói. Không rõ liệu các sàn giao dịch Otc và máy ATM Bitcoin nhỏ hơn sẽ được phép, hoặc loại rủi ro nào sẽ được đặt vào các cá nhân chỉ giao dịch OTC với bạn bè của họ, ông nói.
Đối với nhiều sàn giao dịch, việc có được giấy phép sẽ có nghĩa là “Toàn bộ hệ thống và sản phẩm của họ sẽ bị tê liệt ồ ạt” bởi vì họ chỉ có thể cung cấp giao dịch giao ngay và chỉ phục vụ các nhà đầu tư tổ chức, Weese nói.
Nhiều công ty đang chuẩn bị các phương án nằm ngoài tầm kiềm soát để tránh sự chú ý của pháp luật trong khi tìm ra cách thay đổi mô hình kinh doanh của họ để họ có thể đi ra toàn cầu, tiếp cận cơ sở người dùng mới hoặc bằng cách nào đó tránh rơi vào chế độ cấp phép, ông nói.
Một người làm việc cho một công ty tiền điện tử được cấp phép ở Hồng Kông mô tả các công ty không có giấy phép như là sống ở “trên một hành tinh khác”, ở chỗ hành vi và thái độ của họ đối với các quy định hoàn toàn khác với các công ty được cấp phép.
Những lo lắng trong bức tranh lớn
Với chính sách hà khắc của đại lục về tài sản kỹ thuật số, sự độc lập đang suy giảm của Hồng Kông là lý do để lo ngại cho cộng đồng tiền điện tử địa phương.
“Chính phủ Trung Quốc đang tiếp quản và từ từ thay đổi hệ thống”, và chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi nó tác động với tiền điện tử, một nguồn tin khác trong ngành công nghiệp tiền điện tử của Hồng Kông cho biết.
Trong hai năm qua, người dân Hồng Kông đã mất niềm tin vào thực tế là hệ thống pháp lý trong nước hoàn toàn tách biệt với Trung Quốc đại lục và họ có nhiều khả năng giữ miệng khi nói về tiền điện tử, Weese nói.
Nói chung, các cuộc trò chuyện Bitcoin thông thường chuyển thành các cuộc thảo luận chính trị về tự do và giới hạn của chính phủ, ngày càng là một chủ đề cấm kỵ, Weese nói. Nếu bạn cố gắng đưa ra các ví dụ thực tế, bạn có thể gặp phải tất cả các loại vấn đề gây tranh cãi cao trong một thành phố nơi chính phủ đã tịch thu tiền từ các tổ chức dân quyền.
Bên cạnh phản ứng dữ dội về quy định, các công ty Hồng Kông gắn bó chặt chẽ với Trung Quốc, vì vậy ngành công nghiệp tiền điện tử đang suy giảm ở Trung Quốc không phải là tín hiệu tốt cho hệ sinh thái của Hồng Kông.
Cuộc đàn áp là một vấn đề đối với các nhà quản lý tài sản Hồng Kông có khách hàng ở đại lục, nhà phân tích cho biết, bởi vì thông tin liên lạc hiện được coi là rủi ro. Đồng thời, nhiều công ty Hồng Kông có nghiên cứu và phát triển hoặc văn phòng tại Trung Quốc, Arslanian chỉ ra.
“Nếu bạn muốn trở thành một trung tâm tài chính, tài năng công nghệ là vô cùng khó khăn”, Arslanian nói, thêm rằng các công ty Singapore thường thuê ngoài phát triển công nghệ cho Ấn Độ và các công ty tiền điện tử Hồng Kông thường làm việc với các kỹ sư Trung Quốc.
Nhưng chính sách mới nhất của Trung Quốc cũng nhắm vào các tài năng công nghệ làm việc cho các sàn giao dịch ở nước ngoài ở Trung Quốc.
Câu hỏi cho các sự kết nối này sẽ là nơi các nhà quản lý Trung Quốc vạch ra ranh giới, Arslanian nói, và liệu các sàn giao dịch ngoại hối không phục vụ khách hàng Trung Quốc có được phép nghiên cứu và phát triển ở Trung Quốc hay không.
Tương lai của tiền điện tử ở Hồng Kông
Giao dịch tiền điện tử peer-to-peer có thể sẽ vẫn sôi động ở Hồng Kông vì rất khó để dừng lại và cho phép giao dịch nhanh hơn trong một xã hội dựa trên tiền mặt, Weese nói. Những giao dịch này có thể ngày càng được xem xét kỹ lưỡng bởi các nhà chức trách tìm cách rửa tiền, do đó các giao dịch lớn sẽ thu hút sự chú ý, người đứng đầu hiệp hội cho biết.
Nhưng điều gì sẽ xảy ra với các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) vẫn chưa rõ ràng.
Khoo và người đồng sáng lập, Su Yen Chia, xem các bài báo của HKMA là những phát triển đáng khích lệ.
“Ít nhất bây giờ mọi người biết rằng cơ quan quản lý đang xem xét nó, cung cấp một số hướng, […] và họ đang yêu cầu ý kiến và phản hồi từ ngành công nghiệp”, Chia nói.
Bài báo cũng phân biệt vững chắc quan điểm của HKMA với chính sách Trung Quốc. “Trên giấy tờ, họ đang xem stablecoin như một công cụ thanh toán”, cô nói, trái ngược với đại lục, nơi không có tiền điện tử nào có thể được sử dụng trong thương mại. Đối với các tài sản tiền điện tử không liên quan đến thanh toán, HKMA đang “xem xét cách nó phát triển. Do đó chúng không phải là sự đổi mới đáng kể”, Chia nói thêm.
Các nhà quản lý của thành phố rất muốn giữ lợi thế cạnh tranh của họ so với các thị trường cạnh tranh như Singapore, Khoo nói.
Khung pháp lý được đề xuất cho tài sản kỹ thuật số ở Hồng Kông phù hợp với khuôn khổ rộng lớn hơn của Bắc Kinh đối với tiền điện tử, Omer Ozden, CEO của Công ty đầu tư mạo hiểm RockTree Capital có trụ sở tại Bắc Kinh và New York, nói với CoinDesk. Chính phủ đại lục muốn tránh rủi ro tài chính có hệ thống.
Viễn cảnh “thuận lợi nhất” là các quy tắc được đề xuất bởi FSTB, đã là một số quy tắc nghiêm ngặt nhất thế giới, là những quy tắc vẫn được duy trì trong trung hạn, nhà phân tích cho biết.
Nếu các quy tắc mới được đưa ra, các công ty được cấp phép sẽ là người chiến thắng và những công ty không có giấy phép sẽ phải đối mặt với áp lực pháp lý ngày càng tăng, nhà phân tích cho biết.
Các sàn giao dịch vẫn có trụ sở tại Hồng Kông sẽ di chuyển hoạt đồng từ từ “âm thầm nhưng nhất quán” ra khỏi thành phố, Weese nói.
“Sự rõ ràng về quy định luôn được hoanh vì nó hợp pháp hóa loại tài sản”, Esme Pau, người đứng đầu công nghệ mới nổi tại công ty môi giới chứng khoán China Tonghai Securities. Nhưng liệu các nhà môi giới chứng khoán Hồng Kông có thể cung cấp các sản phẩm liên quan đến tài sản kỹ thuật số hay không vẫn là một câu hỏi mở, bà nói.
Nguồn: Coindesk
