Vốn đầu tư mạo hiểm vào tiền mã hóa giảm 20% trong quý 3/2024, xuống còn 2,4 tỷ USD do thị trường phân hóa, Bitcoin và memecoin thu hút dòng tiền trong khi các dự án tầm trung bị “ngó lơ”.
Vốn đầu tư mạo hiểm (VC) đổ vào lĩnh vực tiền mã hóa đã giảm 20% trong quý 3/2024, xuống còn 2,4 tỷ USD so với quý trước, theo báo cáo mới nhất từ Galaxy Digital. Sự sụt giảm này được cho là do xu hướng phân hóa rõ nét của thị trường, với Bitcoin và các memecoin rủi ro cao thu hút phần lớn dòng vốn, trong khi các dự án tầm trung gặp khó khăn trong việc tìm kiếm nguồn tài trợ.
Báo cáo được công bố ngày 15/10 bởi Alex Thorn, Giám đốc Nghiên cứu, và Gabe Parker, chuyên viên phân tích của Galaxy Digital, cho thấy số lượng giao dịch đầu tư mạo hiểm cũng giảm 17%, với chỉ 478 thương vụ được thực hiện trong quý 3.
Tuy nhiên, con số 2,4 tỷ USD vẫn cao hơn 21,5% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy tiềm năng tăng trưởng dài hạn của lĩnh vực tiền mã hóa vẫn được giới đầu tư công nhận.
Thị trường “barbell” tác động tiêu cực đến các dự án tầm trung
Các tác giả báo cáo nhận định rằng sự trì trệ của thị trường đầu tư mạo hiểm tiền mã hóa là do nhiều yếu tố, trong đó nổi bật là xu hướng “barbell”. Xu hướng này cho thấy dòng tiền tập trung chủ yếu vào Bitcoin (và các quỹ ETF liên quan) ở một đầu và các memecoin đầu cơ ở đầu kia, bỏ qua các dự án và token tầm trung – đối tượng thường xuyên tìm kiếm vốn từ các quỹ đầu tư mạo hiểm.
Nhu cầu mạnh mẽ đối với các quỹ ETF Bitcoin giao ngay từ các nhà đầu tư tổ chức lớn như quỹ hưu trí và quỹ phòng hộ đã khiến họ ít quan tâm đến việc rót vốn vào các startup tiền mã hóa giai đoạn sớm.
Báo cáo cũng chỉ ra mối tương quan giữa giá Bitcoin và dòng vốn đầu tư mạo hiểm vào tiền mã hóa đã “đứt gãy” sau nhiều năm gắn bó chặt chẽ. “Việc các nhà đầu tư phân bổ vốn yếu kém vào lĩnh vực đầu tư mạo hiểm nói chung và tiền mã hóa nói riêng, cùng với những câu chuyện thị trường ưu ái Bitcoin, đã khiến nhiều xu hướng nóng từ năm 2021 bị lãng quên” Thorn và Parker nhận định.
Mặc dù nhu cầu đối với các quỹ ETF Ether giao ngay vẫn còn yếu, Galaxy dự đoán sự gia tăng chấp nhận Ether trong tương lai có thể càng làm giảm sự quan tâm đến các lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) và Web3.
Trong quý 3, các thương vụ đầu tư giai đoạn sớm chiếm 85% tổng vốn huy động, với phần lớn dòng tiền đổ vào các sàn giao dịch tiền mã hóa, công ty giao dịch tiền mã hóa và các dự án blockchain layer 1. Đáng chú ý, các công ty tiền mã hóa tích hợp dịch vụ trí tuệ nhân tạo (AI) đạt mức tăng trưởng vượt bậc, với mức tài trợ tăng gấp 5 lần so với quý trước. Một số thương vụ nổi bật gồm Sentient (85 triệu USD), CeTi (60 triệu USD) và Sahara AI (43 triệu USD).
Về mặt địa lý, các công ty tiền mã hóa tại Mỹ chiếm 56% tổng vốn đầu tư mạo hiểm từ 43,5% trong tổng số 478 thương vụ quý 3. Tiếp theo là Singapore và Anh lần lượt với 8,7% và 6,8%. Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) và Thụy Sĩ hoàn tất top 5.
Galaxy dự báo dòng vốn đầu tư mạo hiểm có thể sẽ tăng tốc vào quý 4/2024 và quý 1/2025, nhờ lãi suất hạ nhiệt và khả năng môi trường pháp lý được nới lỏng hơn.
